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政府债务治理视角下投融资平台转型策略研究

发布时间:2022-01-15 14:31所属平台:学报论文发表咨询网浏览:

摘要:近年来,我国财税体制改革不断推进,城镇化进程不断深入,地方政府本级财政收支缺口较大,而通过转移支付又无法彻底解决地方政府的财政缺口问题

  摘要:近年来,我国财税体制改革不断推进,城镇化进程不断深入,地方政府本级财政收支缺口较大,而通过转移支付又无法彻底解决地方政府的财政缺口问题‍‌‍‍‌‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‍‍‌‍‌‍‌‍‌‍‍‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‍‍‌‍‍‌‍‌‍‌‍。 地方政府根据自身情况及发展需要进行适度举债,不仅可以加强本地区基础设施建设,还可以促进本地区经济发展‍‌‍‍‌‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‍‍‌‍‌‍‌‍‌‍‍‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‍‍‌‍‍‌‍‌‍‌‍。 但举债要适度,不能盲目,一旦债务膨胀就会导致地方政府财政赤字较高,加剧地方债务风险‍‌‍‍‌‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‍‍‌‍‌‍‌‍‌‍‍‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‍‍‌‍‍‌‍‌‍‌‍。 虽然我国加大力度控制系统性金融风险,在去杠杆方面也取得了显著效果,但地方政府投融资平台作为特殊融资主体,影响其债务风险因素较多,隐性债务风险仍然不容忽视。 因此,地方政府投融资平台应完善相关制度,加强投融资平台运营管理能力,创新投融资机制,避免发生债务风险。

  关键词:政府债务治理; 投融资平台; 转型

经济预算

  一、引言

  目前,我国经济发展步入新常态,各行业也在进行产业升级。 现阶段,经济发展不仅要追求速度,更要追求质量。 之前个别地方政府一味追求发展速度,快速的经济增长下蕴含着潜在风险。 新形势下,我国高度重视地方政府债务风险,相继出台了一系列相关制度,全面放开各省发债融资权,并严格进行风险控制,避免地方政府隐性债务不断衍生泛化,从而造成地方政府财政危机。

  地方政府投融资平台是地方政府按照《公司法》组建的国有独资法人公司。 十几年来,地方政府投融资平台规模和数量增长迅速,同时针对可能出现的风险,我国也出台了一系列相关制度,提出了防范和化解债务风险的办法。 通过实施相关措施,地方政府投融资平台债务治理也取得了一定效果,但仍然存在诸多潜在风险。 因此,政府债务治理视角下,探究投融资平台转型的策略意义重大。

  二、地方政府债务治理概述

  近年来,地方政府债务管理相关制度不断完善,但部分债务单位没有认识到通过完善内部控制加强地方政府债务管理的意义,地方政府债务管理过程中也没有充分运用内控措施进行动态监控。 同时,债务单位应构建风险定期评估机制,对单位开展的经济活动进行全面、客观的风险评估。 虽然每年都会对地方各级政府债务进行风险评估,但通常其是针对历史数据一年一次进行的事后评估,无法对未来的债务风险进行科学分析,从而导致地方各级政府面对突发状况时处于不利处境。 此外,债务风险评估机制不健全,会导致部分单位存在违规举债的现象。

  三、地方政府投融资平台债务扩张的原因

  首先,分税制情况下,地方政府财权和事权无法完全匹配,地方政府依然存在较大财政缺口。 而新《预算法》规定地方政府举债权只限于省级政府,限制了省级以下政府的举债灵活性。 但通过投融资平台融资自主性、灵活性更强,因而增加了地方政府投融资平台债务。 其次,随着地方政府投融资平台债务规模不断扩大,此项债务中多数未纳入政府预算,但投融资平台自身偿债能力不足,从而造成恶性循环。 最后,地方政府投融资平台管理缺乏统一性,存在多头监管现象,从而导致在对地方政府投融资平台举债控制时无法发挥协同作用。

  四、地方政府投融资平台转型发展面临的现状

  (一)外部融资环境趋紧

  目前,地方政府投融资平台公司大部分融资来自银行贷款,但随着相关规定的出台,多家银行已对投融资平台不予投放贷款,除非是政府中长期债务的投融资业务。 近年来,我国地方政府性债务进入偿债高峰期,如果处理不当,很可能会出现部分债务到期后无法续贷,从而引起债务违约风险。 如果真出现无法续贷就可能会引发资金链断裂的风险,导致部分项目停摆、烂尾。

  (二)分税制改革不完善

  由于部分地区财税体制改革不完善,没有彻底解决地方政府财权和事权无法匹配等问题,不利于地方政府投融资平台进行转型发展。 同时,财税体制不完善,部分地方政府公开融资途径较少,容易造成地方政府隐性债务。 此外,新《预算法》规定市级及以下政府只能由省级政府代为举债,不能通过直接发行债券实现融资,这样可能就会造成省级以下政府资金不足,不利于地方政府投融资平台进行转型。

  (三)自身转型缺乏动力

  一般来说,地方政府投融资平台转型应防范经营风险,而地方政府投融资平台兼具事业单位性质,其只需按地方政府要求进行经济活动,无须对自身运作等方面提出更高要求。 但地方政府投融资平台公司要转型应充分规范日常经营活动,确保平台资产保值增值。 地方政府投融资平台因涉猎的行业不同,面临的风险也不相同,如果准备不足可能会面临经营风险。

  五、地方政府投融资平台转型策略

  (一)加强债务监管,避免出现投融资风险

  首先,应加强政府债务预算管理,对项目融资计划进行严格控制。 对政府债务进行事前、事中、事后全过程监管,避免出现投融资以及债务违约风险。 同时,还要对债务风险进行早期识别,实现对融资债务的动态监测,对融资规模进行科学分析统计。 其次,还应构建债务风险评价体系。 要严格控制新增债务,从而控制地方政府投融资平台债务总量,并明确债务偿债来源,如果无法说明偿债来源,应禁止其新增债务。 通过预算控制、成本控制等手段,提高自身运营风险管控能力。 最后,还应构建风险预警指标体系,关注区域内经济发展动态以及平台财务运营相关指标数据,并对其展开科学分析。 根据平台风险承受能力,合理提出风险管理措施,完善风险分类分级处理机制,制订重大风险处理计划。

  (二)提高资本运作能力

  平台公司应调整其资产及结构,合理优化配置各类资产。 例如,因公益性项目无法获得收益或者收益较少、收益较慢,平台公司可以通过经营性项目对其予以补助。 同时,平台公司还应提高资本运作能力,拓展平台公司资金来源渠道,促进国有资本与社会资本的有效融合,提高非公有制资本参与程度。 此外,平台公司还应注入有效资产、降低负债率,确保平台现金流良好运转,提高平台公司信用评级。

  (三)科学制订转型方案

  地方政府投融资平台转型应从业务方面入手。 应对经营项目进行分类,对于为提供公共服务以及公共项目而产生的债务,应纳入政府财政预算中。 其他债务不能用财政资金进行偿还,而应由投融资平台自身来偿还。 同时,投融资平台开展业务时应将经营项目与政府剥离。 如果投融资平台是专门做公益项目的,应通过制定相应的法规予以保留,明确其债务归属,并纳入地方财政预算中。 如果地方政府投融资平台从事准公益项目应引进社会资本,从而推动投融资平台顺利转型。

  (四)创新投融资平台发展模式

  地方政府投融资平台要想顺利转型,首先应明确投融资平台未来业务发展方向,确保投融资平台业务来源稳定可靠‍‌‍‍‌‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‍‍‌‍‌‍‌‍‌‍‍‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‍‍‌‍‍‌‍‌‍‌‍。 同时,多元的利润增长点以及市场竞争力的提高,是地方政府投融资平台转型成功的关键。 要提高地方政府投融资平台盈利能力,从而增强地方政府投融资平台市场竞争力,确保地方政府投融资平台成为真正的市场化主体。 因此,投融资平台应创新业务发展模式,探寻平台运行新的利润增长点。

  (五)规范资本运作

  地方政府投融资平台应建立规范、严格、完善的预算管理制度,并严格执行预算编制方案。 同时,地方政府投融资平台还应建立投资决策机制,并科学分析市场环境以及未来经济发展趋势,明确平台的投资方向。 此外,地方政府投融资平台还应拓宽融资渠道,确保融资渠道更加多元,从而保证地方政府投融资平台资金安全。 另外,地方政府投融资平台还应建立专门的审计部门,对各类融资进行严格内部审计。 与此同时,地方政府投融资平台还应注重外部审计,并聘请专业的审计机构,定期对平台融资项目展开外部审计工作。

  (六)提高平台经营管理水平

  地方政府投融资平台应科学制定管理制度,确保平台人权、事权、财权合理配置,从而保证平台在进行决策时可以在制度框架内运行,提高投融资平台管理水平。 同时,地方政府投融资平台应规范相关业务流程,完善平台内部各项工作流程,对平台各部门工作人员岗位职责予以明确。 最后,地方政府投融资平台还要确保经营决策更加科学,加强相关决策科学性的论证,提高相关工作人员的参与度。

  六、结语

  近年来,地方政府投融资平台为城市公共项目建设以及城市经济发展都作出了突出贡献。 与此同时,地方政府投融资平台在运行过程中也存在诸多隐性风险。 而地方政府投融资平台应积极探索,转变思路,积极进行转型。 当前,地方政府投融资平台转型面临外部融资环境趋紧、分税制改革不完善、自身转型缺乏动力等问题。 因此,地方政府投融资平台应加强债务监管,避免出现投融资风险,提高资本运作能力,科学制订转型方案,创新投融资平台发展模式,提高平台经营管理水平。

  参考文献:

  [1]冯果,罗昕.我国地方债务治理的制度检讨与法治化改造[J].证券市场导报,2019(6):52-57.

  [2]洪小东.“财”“政”“法”:地方政府债务治理的三维架构——基于新中国成立七十年地方债务史的考察[J].当代经济管理,2019,41(9):75-82.

  作者:钟雷

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